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台股融資水位在9月22日創下1,877億元波段新低，波段最大減幅達51.5％，遠高於指數跌幅40.6％，大華投顧董事長杜金龍、群益投信馬拉松基金經理人吳文同均表示，台股在籌碼大幅減肥後，若國際金融情勢穩定，台股有機會持續再往上反彈攻堅！ 　CMoney統計，2000年至今年9月共出現6次指數、融資跌幅逾25％的情況，其中，有五次波段的融資減肥幅度都超過指數跌幅，根據過去經驗，當指數與融資減幅都超過25％之後，台股多能出現不錯的反彈表現。

　吳文同表示，根據過去經驗，融資減肥幅度超過50％有3次，分別出現在2000年、2001年和今年。以2000年、2001年這兩次來看，融資減幅超過50％後的1個月，股市反彈幅度都有逾14％，今年5月以來指數跌幅逾40％、融資減肥已經逾50％。

　這次的背景跟2000年那次有點類似，都有政黨輪替，2000年發生科技泡沫，這次則是美國房地產衍生的金融風暴。

　杜金龍分析，台股今年三個低點分別為，1月23日的7,384點、7月16日的6,708點、9月18日的5,530點。此波由6,708、大家原先以為的3重底跌破後，是出現連續性下殺，所以台股此波反彈，也暫時以回到6,708的起跌點為收復目標，尤其融資餘額已經出現腰斬，浮額已經清理乾淨。

　群益投信指出，美國FED接管AIG、美國財政部提出7,000億美元的金融紓困方案等利多，且全球主要央行連手挹注資金下，目前整個金融市場最危急的時刻應該已經過了，近期多個國家陸續實施平盤以下不得放空的政策，將有利於全球股市逐漸趨穩表現。如此，將有利於台股漲多拉回整理後，再往上攀堅。

　群益投信認為，以台股這波修正幅度已經相當大，本益比降至10倍左右，很多個股本益比也降至10倍附近，雖然目前還無法確定9月18日出現的5,530點是不是最低點，但是就中長期而言，應該算是相對低點，只要美國或國際市場不再爆發重大金融利空事件，則台股短線持續反彈機會仍大。

●9/26--工商時報 【曾萃芝／台北報導】