大台北區未上市股票公司-0800-222-337

     　競標南山人壽，各潛在買家今（13）日即將收到第二階段實地查核邀請函，據透露，私募基金Primus對外表示，已備妥30億美元（約合千億台幣），20億美元用來競標南山，10億美元用來第一階段增資，但擔心買不到，Primus會視競爭者數量，將競標價往上加碼。


      　市場人士透露，Primus日前找上數家公司高層幹部，希望重金挖角轉戰南山人壽，協助經營南山；同時並已規畫好未來經營藍圖，除強化南山在台獲利能力及資產品質外，也有意藉重南山的人才及經驗，進軍大陸及東南亞市場。目前Primus已在東南亞開始布局。


      　Primus評估最大競爭對手，即是中信金與私募基金結合，另外一對手則是國泰金控，2家金控在資金上都沒有問題，國泰金更有現成的壽險經營團隊，在評估價格及調整資產上，相較其他競爭對手有利基；而中信金則是欠缺壽險子公司，且中信金在併購上較敢出價，若結合私募基金資金，恐也來勢洶洶。


      　據了解，南山人壽去年第四季就透過投資銀行，開出8億美元價格向各潛在買家兜售，但由於金融海嘯蔓延，各買家擔心風險過大，都未出價，現在風暴告一段落，南山又已完成增資，底價反而大增。


      　市場精算人員估算，去年要出售的幾家外商壽險公司，ING安泰人壽平均資金成本是6.2％，保誠人壽則是5％左右，最低的就是全球人壽的2.91％，但全球人壽沒有業務團隊，且資產品質不若前2家有大量的債券，南山人壽平均資金成本可能高於ING安泰，資產規模又是安泰的3倍左右，若投資報酬率不夠，每年可能虧損150億元以上。


      　資金規模2兆元以上的國壽平均資金成本4.7％，每年都相當辛苦投資操作，才能維持獲利及淨值；資金規模1.3兆元的新壽則是平均資金成本5％，只要匯兌成本大增及股市波動大，也可能會出現大量虧損，所以要併購南山人壽的團隊，投資能力必須相當強。


      　因此私募基金四處挖角，Primus更是準備好增資的前期資金，接下來就看實地查核後，南山實際資金成本如何，影響後續各家出價的情況。




      ●07/13--工商時報 【彭禎伶／台北報導】