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就金磚四國來說，第四季法人目光除了中國之外就是印度了。原因在於在通膨壓力下滑後，印度基本面不差，事實上過去一個月以來，其反彈幅度已躍居全球主要市場之冠。法人認為，就中長線來說，印度基金仍有投資價值。

友邦投顧董事長楊智雅表示，就價值投資的觀點，目前金磚四國還是新興市場的主流，其中印度具有軟體、生技製藥研發、基礎建設的豐富題材。由於印度市場資本雄厚，及政府的開放策略，加上內需市場的確需求大增，吸引外資直接投資的金額持續湧入，顯見印度經濟潛藏無窮的成長力道。

楊智雅分析，印度於90年代也曾發生二次雙位數通膨，根據過去經驗，雙位數通膨出現後，股市回檔滿足點約在37％到38％。這次，印度又再一次出現雙位數通膨，股市恰巧回檔了40％，與過去滿足點相似。也因此在7月中旬開始出現反彈，加上近期油糧價格紛紛回檔，通膨預期心理壓力大幅下滑，使得印股得以再見藍天。

楊智雅認為，印度股市在這一波的大幅修正後，本益比已由高點的21倍滑落至11倍的相對低點，在全球通膨降溫，政局回穩之後，印度身為全球經濟成長最快速的經濟體之一，可望憑藉著合理的本益比及穩健的經濟成長力道，吸引投資人的目光。

富蘭克林證券投顧經理盧明芬亦表示，就中長線來看，印度經濟、企業基本面仍在。印度經濟成長雖受到貨幣政策緊縮與全球經濟走緩影響，而較過去3年有趨緩跡象，但相較全球疲弱的成長展望，仍顯得相對強勁。

●9/15--中時電子報魏喬怡／台北報導